الانتقال إلى المحتوى الرئيسي
ENTANGLEMENTAL — علاقات تدعم النمو

الصفقات المؤسسية · أمريكا اللاتينية

الاندماجات و الاستحواذات

في ENTANGLEMENTAL، ننظر إلى الاندماجات والاستحواذات بوصفها عمليات لإعادة تخصيص رأس المال، وتحويل السيطرة المؤسسية، وإعادة التعريف الاستراتيجي للأعمال. فهي لا تقتصر على شراء شركة أو بيعها، بل تتعلق بتحديد الأصول التي ينبغي أن تبقى ضمن المحفظة، وتلك التي قد تحقق قيمة أعلى في ظل هيكل ملكية جديد، ومجموعات الأعمال التي يمكن أن تزيد الحجم، أو تضيف قدرات، أو تفتح أسواقاً، أو تعزز الموقع التنافسي.

01 رأس المال
02 السيطرة
03 الاستراتيجية

الهدف ليس تنفيذ صفقة فحسب، بل تحديد الصفقة المناسبة.

نقدّم المشورة للمساهمين والمجموعات المؤسسية والشركات وصناديق الاستثمار والمستثمرين الاستراتيجيين في الاستحواذات والتخارجات وجمع رأس المال ونقل الحصص وإعادة تنظيم الأصول وتوحيد الأعمال. ونعمل على جانبي البائع والمشتري، مع مواءمة هندسة كل صفقة مع أهداف العميل المتعلقة بالملكية والتمويل والاستراتيجية.

الاستحواذ
التخارج
جمع رأس المال
نقل الحصص
إعادة تنظيم الأصول
توحيد الأعمال

واقع إقليمي يتطلب تحليلاً بالغ الصرامة.

يتيح لنا تخصصنا في الشركات المنحدرة من أمريكا اللاتينية أو العاملة فيها التعامل مع واقع أعمال يتطلب تحليلاً بالغ الصرامة. فقد تؤثر الملكية المركزة، والتداخل بين أصول العائلة وأصول الشركة، والتباين التنظيمي، والطابع غير الرسمي لبعض العمليات الداخلية، والالتزامات الضريبية والعمالية المحتملة، وقيود الصرف الأجنبي، وعدم تماثل المعلومات، تأثيراً جوهرياً في اقتصاديات الصفقة. وفهم هذه البنية ليس أمراً ثانوياً، بل شرط أساسي لهيكلة صفقات قابلة للتنفيذ، والحفاظ على القيمة، ومنع ظهور مخاطر متوقعة في مرحلة متقدمة.

01

ملكية مساهمين مركزة

02

أصول عائلية ومؤسسية

03

تباين تنظيمي

04

العمليات الداخلية

05

التزامات ضريبية وعمالية محتملة

06

قيود الصرف الأجنبي

07

عدم تماثل المعلومات

القيمة الاقتصادية وقابلية التنفيذ

هندسة الصفقة

01التقييم
02الفرضية
03النطاق
04الجاهزية
05السوق
06العناية الواجبة
07الإغلاق
01فرضية الصفقة

تحديد المنطق قبل بدء العملية.

تبدأ كل مهمة بتطوير فرضية للصفقة. نحلل الأعمال وموقعها التنافسي وجودة أرباحها وقدرتها على توليد النقد وتكوين أصولها واحتياجاتها الرأسمالية وتوقعات المساهمين. ومن هذا التقييم، نحدد نطاق الصفقة، والهيكل الأنسب، ومجموعة الأطراف المقابلة المحتملة، وتسلسل القرارات اللازمة لتعظيم احتمال الإغلاق.

02تهيئة الأصل

تحويل شركة معقدة إلى فرصة قابلة للتحقق.

في عمليات البيع، نُهيئ الشركة للعرض في السوق. ننظم المعلومات المؤسسية، ونوحّد المؤشرات المالية، ونحدد السمات التي تستند إليها القيمة، ونطور سردية استثمارية تقدم الأصل بدقة واتساق ومصداقية. كما نُعدّ الموجز الاستثماري، ومذكرة المعلومات، ومواد الإدارة، والوثائق الداعمة التي يحتاج إليها المشترون الاستراتيجيون وصناديق الملكية الخاصة والمجموعات العائلية والمستثمرون المؤسسيون والمنصات الإقليمية.

03التوجه إلى السوق

السرية والتجزئة وقابلية التتبع.

يُدار التوجه إلى السوق وفق بروتوكولات صارمة للسرية والتجزئة وقابلية التتبع. ندير تداول المعلومات، وتوقيع اتفاقيات عدم الإفصاح، والوصول التدريجي إلى غرفة البيانات، والتواصل مع مقدمي العروض المحتملين، بهدف الحفاظ على استمرارية التشغيل، ومنع التسريبات التي قد تؤثر في الموظفين أو الموردين أو العملاء، والإبقاء على التنافس اللازم لحماية موقف البائع التفاوضي.

الموجز الاستثماري
مذكرة المعلومات
مواد الإدارة
اتفاقيات عدم الإفصاح
غرفة البيانات
تتبع مقدمي العروض

التقييم والسعر وتوزيع المخاطر

لا يمكن اختزال تقييم الشركة في التطبيق الآلي للمضاعفات. فهو يتطلب تفسير جودة التدفقات النقدية، واستمرارية الأرباح، واحتياجات رأس المال العامل، والرفع المالي، والاعتماد على العملاء أو الموردين، والتعرض التنظيمي، والحوكمة، والقدرة الفعلية على استدامة النمو.

01

قيمة حقوق الملكية

الأصول · الالتزامات · الهيكل

02

القيمة التشغيلية

التدفقات النقدية · الاستمرارية · القدرة

03

القيمة الاستراتيجية

أوجه التآزر · الحجم · الموقع

نبني تصوراً للقيمة يستند إلى منهجيات مالية معترف بها، ومراجع قابلة للمقارنة، وتحليل السيناريوهات، إلى جانب فهم عميق للعوامل التي تحدد القابلية الاقتصادية لنقل الأعمال. ونميز بين قيمة حقوق الملكية والقيمة التشغيلية والقيمة الاستراتيجية، ونقيّم كيف يمكن لأوجه التآزر ومخاطر التنفيذ وتوافر التمويل أن تؤثر في السعر الذي يستطيع الطرف المقابل عرضه.

نحدد ونفصح ونقيس الالتزامات المؤسسية والضريبية والمتعلقة بالضمان الاجتماعي والعمل والبيئة والتنظيم والتشغيل التي قد تؤثر في الصفقة. ونحدد العوامل المحتملة التي قد تعرقل الصفقة ونقيّم أثرها في التقييم وهيكل السعر وتوزيع المسؤولية. ويضمن ذلك ألا تبقى المخاطر أوجه عدم يقين مفتوحة، بل تُعالج صراحة من خلال تعديلات السعر، والتعويضات، والضمانات، والمبالغ المحتجزة، وحسابات الضمان، وآليات الدفعات المشروطة بالأداء، وبنود الجوهرية، أو الشروط السابقة للإتمام.

تعديلات السعر
التعويضات
الضمانات
المبالغ المحتجزة
حسابات الضمان
دفعات مشروطة بالأداء
الجوهرية
الشروط السابقة للإتمام

لا يقتصر هدفنا على التوصل إلى سعر، بل بناء معادلة اقتصادية قابلة للدفاع عنها، تتوازن فيها القيمة والمخاطر والزمن ويقين الإغلاق على نحو مناسب.

العناية الواجبة لجانبي البائع والمشتري

بحسب موقع العميل، ننظم ونقود عمليات العناية الواجبة للبائع أو للمشتري.

جانب البائع

العناية الواجبة للبائع

التهيئة · التحقق · الاستباق

عند تمثيل البائع، نجري عناية واجبة استباقية لتهيئة الشركة قبل عرضها في السوق. نراجع اتساق المعلومات المالية والقانونية والضريبية والعمالية والمؤسسية والتشغيلية، وننظم الوثائق، ونحدد الفجوات، ونستبق الملاحظات، وندفع نحو معالجة الالتزامات المحتملة التي قد تؤثر في القيمة أو تؤخر الإغلاق. وتقلل العناية الواجبة للبائع من عدم تماثل المعلومات، وتدعم العملية على أساس قابل للتحقق، وتمنع المشتري من استخدام نتائج متأخرة لإعادة التفاوض على شروط جوهرية في الصفقة.

جانب المشتري

العناية الواجبة للمشتري

التحقق · الكشف · الترجمة إلى آثار عملية

عند تقديم المشورة للمشتري، نهيكل العناية الواجبة للتحقق من فرضية الاستثمار، وتحديد الجودة الحقيقية للأصل، وقياس التعرض الاقتصادي الذي يجري تحمله. نفحص استدامة الأرباح، وتكوين الدين، والالتزامات خارج الميزانية، وتركيز العملاء، والوضع التعاقدي، وملكية الأصول، والامتثال التنظيمي، والالتزامات المحتملة. ثم نترجم النتائج إلى آثار محددة على السعر والتمويل والحماية التعاقدية وخطة التكامل.

فرق خبراء متكاملة

يتطلب تعقيد الصفقة خبرات تخصصية، لكنه يتطلب أيضاً قيادة قادرة على دمجها. تجمع ENTANGLEMENTAL وتنسق فرق خبراء متعددة التخصصات وفق طبيعة كل أصل، وتضم متخصصين في المال والمحاسبة والقانون والضرائب والعمل والتنظيم والبيئة والتكنولوجيا والجوانب الفنية والقطاعية.

تعمل هذه الفرق تحت توجيه استراتيجي موحد. ولا يقتصر دورها على التحقق من الامتثال، بل يربط نتائج كل تخصص بالهيكل الاقتصادي للصفقة. فقد يغيّر التزام عمالي محتمل السعر، وقد يؤثر قيد تنظيمي في التمويل، وقد يضعف قصور تعاقدي توقعات الإيرادات، وقد تقوض ثغرة تشغيلية أوجه التآزر المتوقعة.

التوجيهالاستراتيجيالموحد

مالي
محاسبي
قانوني
ضريبي
عمالي
تنظيمي
بيئي
التكنولوجيا
فني
قطاعي

التفاوض والهيكلة والإغلاق

01

ندعم استلام العروض الاسترشادية والملزمة وتقييمها، والتفاوض على خطابات النوايا، واختيار الأطراف المقابلة، وتحديد الهيكل الاقتصادي والقانوني للصفقة. ونشارك في مناقشات آليات تحديد السعر، وصافي الدين، ورأس المال العامل، والمدفوعات المؤجلة، والتعديلات بعد الإغلاق، والضمانات، والتعويضات، وشروط التنفيذ.

02

نعمل طرفاً استراتيجياً مقابلاً للمشترين والبائعين والمستشارين القانونيين والمدققين والممولين والسلطات التنظيمية. وتهدف مشاركتنا إلى الحفاظ على الاتساق بين فرضية الصفقة الأصلية والشروط التي تُوثق نهائياً، بما يضمن ألا يطغى التعقيد الفني على أهداف العميل الأساسية.

03

في الصفقات العابرة للحدود، ننسق الاختلافات التنظيمية والضريبية والتشغيلية بين الاختصاصات القضائية، ونحشد القدرات المحلية اللازمة لضمان أن يكون الهيكل المتفق عليه صحيحاً قانونياً، وقابلاً للاستمرار مالياً، وقابلاً للتنفيذ تشغيلياً.

التكامل بعد الصفقة وخلق القيمة

لا يحدد الإغلاق القانوني وحده نجاح الاستحواذ. فخلق القيمة يعتمد على القدرة على دمج الهياكل، والحفاظ على القدرات الحرجة، وتحقيق أوجه التآزر، واستمرار الأعمال.

01

الدمج

الهياكل والفرق

02

الحفاظ

القدرات الحرجة

03

تحقيق

أوجه التآزر والكفاءة

04

استدامة

استمرارية الأعمال

نشارك في تخطيط وتنفيذ عمليات ما بعد الصفقة، ونعالج المسائل المؤسسية والمالية والضريبية والتجارية والتشغيلية الناشئة عن هيكل الملكية الجديد. ونقيّم بدائل إعادة تنظيم الكيانات، وترشيد الوظائف، ودمج الفرق، وتقليل الازدواجية، وتوحيد الإجراءات، وتحسين استخدام الأصول ضمن الإطار التنظيمي المعمول به.

يجب أن يوازن التكامل بين السرعة والاستقرار. فقد يحول التحول البطيء جداً دون تحقيق أوجه التآزر، بينما قد يضر التدخل المبكر بالعلاقات التجارية، أو يؤدي إلى فقدان المواهب، أو يضعف القدرات التي بررت الاستحواذ. لذلك نحدد الأولويات والتسلسل وآليات المتابعة التي تحول المنطق المالي للصفقة إلى نتائج أعمال مستدامة.

الاندماجات والاستحواذات

قرارات رأس المال والسيطرة بقيادة تتسم بصرامة الصفقات.

ناقش صفقتكم